Помплиано: Грядёт массовое закрытие криптовалютных фондов

casio

Основатель и партнёр Morgan Creek Digital Assets Энтони Помплиано считает, что множество организаций в криптовалютном пространстве находится в значительно более плачевном состоянии, чем нам может казаться. Об этом он пишет в своём блоге Off The Chain.

Во-первых, очень скоро криптовалютные хедж фонды могут начать закрываться, когда начнут высчитывать свои “водяные отметки”, то есть показатели в соответствии с условиями контрактов, согласно которым управляющие получают оплату только в том случае, если чистая стоимость активов их фонда на момент окончания инвестиционного периода превышает значение на момент окончания предыдущего периода (обычно 20% от прибыли фонда).

Для большинства фондов окончанием предыдущего инвестиционного периода является декабрь 2017 года, то есть момент достижения рынком криптовалют своего пика. С тех пор чистая стоимость активов этих фондов снизилась на 50-80%. Это означает, что управляющие фондов не получат поощрение за 2018 год, из-за чего их личный доход за указанный период существенно снизится. Кроме того, они не получат комиссию, пока не увеличат сумму чистых активов своих фондов относительно текущих значений в 2-4 раза.

Помплиано предполагает, что на эти уровни им не выйти по крайней мере до 2020 года. Отсутствие финансового стимула приведёт к тому, что управляющие начнут массово закрывать свои фонды и возвращать деньги инвесторам. Скорее всего, они захотят отсидеться несколько месяцев или даже год, прежде чем откроют новые фонды, которые будут освобождены от предыдущих обязательств.

Почему же управляющие до сих пор не осознают этого и не закрывают фонды? Согласно Помплиано, большинство из них не имеет опыта и поймёт, во что они вляпались, только когда придёт время получать премию за прошедший год. Таким образом, остаётся меньше 60 дней до того момента, когда им придётся прочувствовать всю болезненность сложившейся ситуации. Время покажет, сколько из них решит закрыться, а сколько – продолжать воевать с медвежьим рынком.

Ещё одним фактором является меняющаяся обстановка в индустрии ICO. Множество команд привлекало миллионы долларов при помощи нового механизма сбора финансирования. К сожалению, мало кто из них прислушался к предупреждениям. SEC на прошлой неделе приняла меры в отношении двух ICO-проектов. Текст решения регулятора позволяет предположить, что оно станет далеко не последним, и тогда ICO-проектам не останется ничего другого, кроме как подчиниться законным требованиям и заплатить штрафы.

Кроме того, они будут должны вернуть деньги инвесторам, если этого захотят сами инвесторы, в долларах США по курсу на момент вложения. Почти все проекты привлекали финансирование в криптовалютах. Например, если инвестор вложил 50 BTC, когда биткоин стоил $10 000, то SEC считает, что он инвестировал $500 000, и потребует с проекта именно эту сумму, помимо штрафа.

Обычно эта ситуация не вызывает особых проблем, но курсы криптовалют снизились на 50-90% с момента проведения ICO. Вряд ли у проектов окажется достаточно денег, чтобы рассчитаться с инвесторами в долларах. В вышеописанном примере проект сможет вернуть инвестору только $250 000 с 50 вложенных биткоинов, и то при условии, что он не тратил эти деньги. Единственный путь для таких проектов – банкротство.

Текущие условия для ICO-проектов и криптовалютных фондов стремительно меняются с плохих на очень плохие. Большинство крипто-предпринимателей никогда не попадало в такую ситуацию. К счастью, некоторые были более осмотрительными, но их доля очень мала.

Если ICO-проекты будут банкротиться, инвестиции крипто-фондов резко начнут стремиться к нулю. Этот фактор, дополненный отсутствием премиальных выплат, перечеркнёт весь энтузиазм как управляющих фондов, так и вкладчиков. Закрытие фондов и банкротство ICO станет импульсом для новой волны паники на рынке.

Тогда и только тогда мы сможем говорить о капитуляции, необходимой для достижения медвежьим рынком дна. Структура волатильных рынков, таких как криптовалютный, имеет множество плюсов, но у неё есть и обратная сторона.

«Ситуация станет значительно хуже, прежде чем начнёт исправляться. Это нормально. Помните, что медвежьи рынки избавляются от случайных попутчиков, чтобы настоящие предприниматели могли посвятить себя формированию практической ценности. Следите за основателями проектов, которые уже сейчас молча растворяются вместе со своими талантливыми командами», - заключает Помплиано.

Ivan Ivanov

вполне логично, хотя если в ближайшем времени курс криптовалюты опять начнет расти, то криптовалютные фонды могут что-то и заработать. или хотя бы выйти в ноль.

casio

Участник @ivan-ivanov написал в Помплиано: Грядёт массовое закрытие криптовалютных фондов:

вполне логично, хотя если в ближайшем времени курс криптовалюты опять начнет расти, то криптовалютные фонды могут что-то и заработать. или хотя бы выйти в ноль.

ну сейчас много фондов под шумок темы закроется.

Ivan Ivanov

@casio если фонды рассчитаны на долгий срок, например на 10 лет и больше, то смогут работать и дальше.

casio

Участник @ivan-ivanov написал в Помплиано: Грядёт массовое закрытие криптовалютных фондов:

@casio если фонды рассчитаны на долгий срок, например на 10 лет и больше, то смогут работать и дальше.

Ну напишут что мол деньги все закончились и закроются.

Ivan Ivanov

@casio как бы они не начали панической распродажи, в надежде вернуть хоть что-то. тогда проседание цены еще больше усилится.

casio

Участник @ivan-ivanov написал в Помплиано: Грядёт массовое закрытие криптовалютных фондов:

@casio как бы они не начали панической распродажи, в надежде вернуть хоть что-то. тогда проседание цены еще больше усилится.

Ну поживем увидем. Эта неделю думаю черная будет.

Ivan Ivanov

@casio уже сейчас ее можно назвать чернее некуда, а ведь это только ее начало. такими темпами биткоин скатится ниже 4000 долларов легко.

casio

Участник @ivan-ivanov написал в Помплиано: Грядёт массовое закрытие криптовалютных фондов:

@casio уже сейчас ее можно назвать чернее некуда, а ведь это только ее начало. такими темпами биткоин скатится ниже 4000 долларов легко.

ну пока только вторник, по средам и четвергам обычно тихо. Ждем с ужасом пятницу.

Ivan Ivanov

@casio тут уже каждый день преподносит сюрпризы, так что не удивлюсь, если и завтра и послезавтра опять не будем скучать в плане движения криптовалют.

casio

Участник @ivan-ivanov написал в Помплиано: Грядёт массовое закрытие криптовалютных фондов:

@casio тут уже каждый день преподносит сюрпризы, так что не удивлюсь, если и завтра и послезавтра опять не будем скучать в плане движения криптовалют.

Ну пока тихо. Новостей ужасных нет. вон число нод в биткойне больше 10 000 стало.

Ivan Ivanov

@casio эта новость положительная, но вряд ли она повлияет на цену биткоина, разве что в перспективе.

casio

Участник @ivan-ivanov написал в Помплиано: Грядёт массовое закрытие криптовалютных фондов:

@casio эта новость положительная, но вряд ли она повлияет на цену биткоина, разве что в перспективе.

ну новость положительная... только почему то они не влияют на курс биткойна ....

Ivan Ivanov

@casio потому что это не основополагающая новость для самого биткоина, но она вселяет оптимизм в дальнейшее развитие.

casio

Участник @ivan-ivanov написал в Помплиано: Грядёт массовое закрытие криптовалютных фондов:

@casio потому что это не основополагающая новость для самого биткоина, но она вселяет оптимизм в дальнейшее развитие.

Ну за то какая мелочь может негативно плохо на биткойн влиять.

Ivan Ivanov

@casio сейчас мелочь не влияет на биткоин, а только существенные события. другое дело, что мы можем о них не знать.

casio

Участник @ivan-ivanov написал в Помплиано: Грядёт массовое закрытие криптовалютных фондов:

@casio сейчас мелочь не влияет на биткоин, а только существенные события. другое дело, что мы можем о них не знать.

Согласен, мы много не знаем что за пределами бирж твориться.

Ivan Ivanov

@casio зато мы слышим отзвуки закулисных игр. слышите громкие звуки? - это покатились вниз криптовалюты.

casio

Участник @ivan-ivanov написал в Помплиано: Грядёт массовое закрытие криптовалютных фондов:

@casio зато мы слышим отзвуки закулисных игр. слышите громкие звуки? - это покатились вниз криптовалюты.

ну да. сегодня даже на юбите -200 по битку за сутки.

Ivan Ivanov

@casio часть инвесторов решают выйти с рынка и получить хоть какие-то деньги, поэтому биткоин и снижается.